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大事记专题:瑞幸造假事件

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今年1月31日,著名做空机构浑水研究公布了一份89页的关于瑞幸咖啡的匿名沽空报告,报告直指瑞幸咖啡在经营数据等方面存在作假和欺诈行为。4月2日晚,瑞幸咖啡突然发布公告称,已成立特别委员会,调查内部业绩造假问题,并指首席运营官刘剑和部分员工伪造业绩22亿元人民币。消息一出,瑞幸咖啡股价暴跌超过80%。

今年1月31日,著名做空机构浑水研究公布了一份89页的关于瑞幸咖啡的匿名沽空报告,报告直指瑞幸咖啡在经营数据等方面存在作假和欺诈行为。4月2日晚,瑞幸咖啡突然发布公告称,已成立特别委员会,调查内部业绩造假问题,并指首席运营官刘剑和部分员工伪造业绩22亿元人民币。消息一出,瑞幸咖啡股价暴跌超过80%。

瑞幸咖啡以快速发展著称,成立18个月便火速赴美IPO,一度创造中概股IPO最快纪录。在很多互联网人看来,其扩张“三部曲”并不陌生。第一步,从大规模融资“烧钱”开店到降价促销并抢占市场份额;第二步,快速拉高营业收入、门店数量,粉饰财务报表并上市;第三步,凭借扩张和低价策略彻底占领市场,最后再用涨价等手段抹平亏损,实现“一统天下”。目前,瑞幸走完了前两步,还没来得及涨价和“统一”。

这并不是首家涉嫌财务造假的中概股企业。从2010年起,多只中国概念股因财务造假问题遭遇做空潮,经历诚信危机、股价暴跌甚至最终停牌或退市。不论眼前有无同类问题,A股要从瑞幸事件中获得警示,不仅要在财务规范“课”上下苦功夫,而且应站在提升上市公司质量高度对企业发展模式、中介机构监管、融资机构核查等做全方位“对照自查”。

强悍的做空机构,严厉的法律,高额的处罚和赔偿,这使得美股市场的造假成本十分高昂。瑞幸的个案,对于所有境外上市公司都是一个警醒,绝不要心存任何侥幸,绝不可以身试法。守住诚信的底线,这才符合企业最大的利益。

事件时间轴 正序

06-05

▍ 瑞幸咖啡股价再次暴涨超50%

瑞幸咖啡股价再次暴涨超50%
        事件介绍:身陷财务造假丑闻的瑞幸,股价却接连暴涨。6月5日晚间美股开盘,瑞幸咖啡延续上一日的走势,再次暴涨,并触发熔断机制。截至发稿,瑞幸咖啡盘中报每股6.24美元/股,较上一交易日涨超50%。这距离瑞幸5月22日盘中创出的1.33美元/股的历史低价,已经暴涨了369%。
        事件梳理:今年4月2日,瑞幸咖啡公告,称自查发现公司首席运营官刘剑财务造假,牵涉约22亿元交易额。在4月2日爆雷后,瑞幸咖啡股价自26.2美元暴跌至4月7日停牌价格6.4美元/股。5月15日,纳斯达克交易所决定将公司摘牌。5月20日复盘第一日,瑞幸咖啡盘中一度下跌50%,并在后几日延续了下跌的走势,并在盘中创下历史新低1.33美元/股。

05-19

▍ 瑞幸收到退市通知

瑞幸收到退市通知
       事件介绍:瑞幸咖啡5月19日宣布,公司已于5月15日收到纳斯达克交易所有关方面关于公司股票退市的书面通知。瑞幸咖啡计划要求就此举行听证会。

简评:遵纪守法、诚信守诺,这是放之四海而皆准的公共商业道德及行为准绳。


05-15

▍ 瑞幸在开曼群岛和香港资产被冻结

瑞幸在开曼群岛和香港资产被冻结
        事件介绍:5月15日,据华尔街日报报道,香港高等法院本周五开庭审理,瑞幸咖啡(Luckin Coffee Inc.,LK)的一群债券持有人已获得法院命令,瑞幸在开曼群岛和中国香港的资产将被冻结。
        事件圈点:债券持有人于本周早些时候提起民事诉讼,要求追回他们蒙受的约1.557亿美元的损失。相关损失是在4月2日瑞幸披露财务造假22亿元销售收入后发生的。冻结令将限制瑞幸在开曼群岛和中国香港注册的实体之间发生任何资产出售或转移。

简评:华尔街日报称,在开曼群岛注册的母公司与瑞幸咖啡在中国内地的经营实体有合同关系,借助这种所谓的可变权益实体结构,公司能够在海外上市,同时保留对业务的控制权。


05-12

▍ 瑞幸CEO和COO被停职

        5月12日晚间,瑞幸咖啡发布公告。瑞幸咖啡将调整董事会和高级管理层,CEO钱治亚和COO刘剑被董事会终止职务,目前董事会已收到辞职信。
        瑞幸任命联合创始人郭谨一担任代理CEO,并选举曹文宝和吴刚为公司董事。值得一提的是,从履历中可以看出,两位新任董事都是在瑞幸成立之后加入的职业经理人,均非此前陆正耀的神州系员工。

简评:该来的总会来,该制裁的总会制裁的


04-06

▍ 瑞幸股价再崩近20%

瑞幸股价再崩近20%
        北京时间4月6日,依据高盛向其客户发布的一份报告,瑞幸咖啡股东股票质押贷款发生违约,贷款人对瑞幸咖啡股东Haode Investment Inc。(陆正耀为实控人)质押的7640万股瑞幸股权进行强制执行。消息一出,瑞幸股价再度崩盘。截至记者发稿,公司股价报4.39美元/股,跌幅高达18.4%,目前的市值仅为10.97亿;盘中该公司股价一度报4.27美元/股,下跌超20%

04-03

▍ 神州租车股价跌幅扩大至45%

神州租车股价跌幅扩大至45%
        事件介绍:受瑞幸咖啡暴跌影响,在港股上市的神州租车股价也出现跳水。4月3日早盘,神州租车股价出现跳水。截至发稿,神州租车股价跌幅已扩大至45%
        事件相关:神州租车和瑞幸咖啡关系紧密。两家公司的大股东均为陆正耀。神州租车2019年年报显示,陆正耀和其太太郭丽春是神州租车的第一大股东,持股比例达29.77%。而根据wind数据,截至1月21日,陆正耀也是瑞幸咖啡的第一大股东,持股比例达23.94%。

04-02

▍ 瑞幸咖啡盘前跌超80%

瑞幸咖啡盘前跌超80%
        事件介绍:4月2日盘前,瑞幸咖啡盘前股价跌幅扩大至逾80%。公司调查显示,COO及其部分下属员工从2019年二季度起从事某些不当行为,与伪造交易相关的销售额约为22亿元。
        事件回顾:早在今年1月31日,浑水称收到关于瑞幸咖啡的匿名报告,报告称瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务运营数据,夸大门店的每日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价,并通过夸大广告支出,虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实。

事件梳理

瑞幸造假事件

瑞幸造假事件
        事件介绍:今年1月31日,著名做空机构浑水研究公布了一份89页的关于瑞幸咖啡的匿名沽空报告,报告直指瑞幸咖啡在经营数据等方面存在作假和欺诈行为。4月2日晚,瑞幸咖啡突然发布公告称,已成立特别委员会,调查内部业绩造假问题,并指首席运营官刘剑和部分员工伪造业绩22亿元人民币。消息一出,瑞幸咖啡股价暴跌超过80%。5月12日,CEO钱治亚和COO刘剑被董事会终止职务。5月15日瑞幸收到纳斯达克交易所有关方面关于公司股票退市的书面通知。以及在开曼群岛和中国香港的资产将被冻结。
        事件分析:强悍的做空机构,严厉的法律,高额的处罚和赔偿,这使得美股市场的造假成本十分高昂。瑞幸的个案,对于所有境外上市公司都是一个警醒,绝不要心存任何侥幸,绝不可以身试法。守住诚信的底线,这才符合企业最大的利益

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